房地產(chǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)型決策方法應(yīng)用

! "# "$ 統(tǒng)計(jì)與決策 !""#年第$期（總第%&#期） 一、引言 一直以來(lái)!"#$!%&"’%(%)&#*+,%- 法是標(biāo)準(zhǔn)的房地產(chǎn)投資項(xiàng)目決策方法， !"#等于項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的貼現(xiàn) 值減去項(xiàng)目投資額的現(xiàn)值，當(dāng)項(xiàng)目的 !"#為正值時(shí)項(xiàng)目可行。!"#法隱含了 三個(gè)前提假設(shè)：!決策具有剛性，即決策 者只有兩種選擇，立即投資或者拒絕該 項(xiàng)目，以后也不再投資該項(xiàng)目。"未來(lái)現(xiàn) 金流具有可預(yù)測(cè)性。#項(xiàng)目所有的不確 定性都已經(jīng)通過(guò)折現(xiàn)率（或資本機(jī)會(huì)成 本）予以反映。 現(xiàn)實(shí)中的房地產(chǎn)投資決策問(wèn)題可以 分為兩大類，確定型的決策和存在靈活 性的決策。確定型的決策就是項(xiàng)目的投 資時(shí)間、投資規(guī)模等是確定的，一般!"# 法足以進(jìn)行這類投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)。存在靈 活性的投資決策是指管理者存在一定的 選擇權(quán)利，例如投資時(shí)間選擇

針對(duì)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資決策方法本身存在的缺陷,文章引入了項(xiàng)目投資決策的實(shí)物期權(quán)方法,詳細(xì)闡述了柔性期權(quán)、等待投資型期權(quán)和成長(zhǎng)型期權(quán)在房地產(chǎn)投資決策中的應(yīng)用,對(duì)管理者在進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目投資決策時(shí)拓寬思維模式有一定的幫助和指導(dǎo)作用。

1 房地產(chǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)分析 江西師范大學(xué)城市建設(shè)學(xué)院 陶滿德（碩導(dǎo)、教授） 中國(guó)注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師香港測(cè)量師 一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)概述 房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)分析是在對(duì)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行了財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和不確定性分析的基礎(chǔ)上， 進(jìn)一步綜合分析識(shí)別投資項(xiàng)目在將來(lái)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中潛在的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，揭示風(fēng)險(xiǎn)來(lái) 源，判別風(fēng)險(xiǎn)程度，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。 （一）房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的含義 1、風(fēng)險(xiǎn)的含義 風(fēng)險(xiǎn)所反映的是人們?cè)谏a(chǎn)建設(shè)和日常生活中遭遇能導(dǎo)致人身傷亡、財(cái)產(chǎn)損失及其他 經(jīng)濟(jì)損失的自然災(zāi)害、意外事故和其他不測(cè)事件的可能性。其在英語(yǔ)資料中常見(jiàn)的用語(yǔ)是 venture或risk或hazard，risk---常指一般的“危險(xiǎn)”，與損失緊密相關(guān)，未必有什么利益可 言；而venture---常用來(lái)描述“商業(yè)冒險(xiǎn)”或投機(jī)活動(dòng)，具有不確定的損益結(jié)局（描述更準(zhǔn) 確）。 一般認(rèn)為，最早給風(fēng)險(xiǎn)這一概念下定

房地產(chǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)分析 江西師范大學(xué)城市建設(shè)學(xué)院 陶滿德（碩導(dǎo)、教授）

本文立足于房地產(chǎn)投資的綜合評(píng)價(jià),詳析了房地產(chǎn)投資決策階段所潛在的各類風(fēng)險(xiǎn)因素,并引入了模糊數(shù)學(xué)方法,闡明了多級(jí)模糊層次綜合評(píng)價(jià)模型的具體原理及評(píng)價(jià)過(guò)程。

房地產(chǎn)投資決策階段是房地產(chǎn)整個(gè)項(xiàng)目投資過(guò)程中最重要的一步,關(guān)系到整個(gè)投資計(jì)劃進(jìn)行。本文作者結(jié)合多年經(jīng)驗(yàn),對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資決策階段所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳盡分析。

本文通過(guò)分析房地產(chǎn)投資決策的特點(diǎn),指出房地產(chǎn)投資決策是屬于多目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)決策問(wèn)題。鑒于多屬性效用理論是解決多目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)決策問(wèn)題的一種很有效的方法,本文把多屬性效用理論運(yùn)用到房地產(chǎn)投資決策中,建立了房地產(chǎn)投資多目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)決策模型。

淺談房地產(chǎn)投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范——近年來(lái)，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)也得到了快速的發(fā)展。在高投入、高回報(bào)與高風(fēng)險(xiǎn)并存的房地產(chǎn)投資活動(dòng)中，房地產(chǎn)投資者要想獲得預(yù)期的收益，就必須對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識(shí)。因此，如何識(shí)別房地產(chǎn)投...

主要論述了var方法在房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用。首先分析了應(yīng)用var在我國(guó)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)中的必要性,再通過(guò)計(jì)算var的方法給出了如何在房地產(chǎn)投資項(xiàng)目中應(yīng)用var度量風(fēng)險(xiǎn),最后對(duì)房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)用var的前景進(jìn)行了分析。

將建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理看作一個(gè)系統(tǒng)過(guò)程,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)決策的問(wèn)題,詳細(xì)闡述了決策分析方法層次分析法(ahp)的各個(gè)步驟。

由于房地產(chǎn)投資受政策、社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、管理水平等諸多因素的制約,因而投資成敗的不確定性極大。將貝葉斯決策理論應(yīng)用于房地產(chǎn)投資決策中,建立了房地產(chǎn)投資貝葉斯風(fēng)險(xiǎn)決策模型,分析了決策模型中各種參數(shù)的確定方法,并闡述了該模型對(duì)降低決策風(fēng)險(xiǎn)的作用

通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資決策方法的局限性分析,引入房地產(chǎn)投資決策的實(shí)物期權(quán)方法,闡述了實(shí)物期權(quán)的基本理論,房地產(chǎn)投資的實(shí)物期權(quán)特性和決策標(biāo)準(zhǔn),并詳細(xì)分析了房地產(chǎn)投資決策中運(yùn)用實(shí)物期權(quán)主要解決的問(wèn)題,對(duì)管理者在對(duì)房地產(chǎn)投資分析和決策時(shí)有一定的幫助和指導(dǎo),使投資決策更加科學(xué)、合理。

根據(jù)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資決策方法尚存在的一些缺陷,引出了實(shí)物期權(quán)這種新的方法。在闡述相關(guān)概念以及與傳統(tǒng)方法的比較后,以具體實(shí)例來(lái)說(shuō)明實(shí)物期權(quán)方法在房地產(chǎn)投資決策中的應(yīng)用。對(duì)房地產(chǎn)分期開(kāi)發(fā)中的復(fù)合期權(quán)進(jìn)行計(jì)算,得出較為準(zhǔn)確的計(jì)算結(jié)果。

本文通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資決策方法的基本假設(shè)及其缺陷的分析,提出了其不適應(yīng)存在大量不確定性因素的房地產(chǎn)投資環(huán)境之處。由此引出實(shí)物期權(quán)思想并對(duì)其定價(jià)公式進(jìn)行詳細(xì)剖析,提出了實(shí)物期權(quán)分析方法運(yùn)用于房地產(chǎn)投資決策中的總體思路,突破了傳統(tǒng)投資決策方法的局限性,使投資決策更加科學(xué)、合理,并對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)投資管理工作有一定的指導(dǎo)意義。

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通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資決策方法的基本假設(shè)及其缺陷的分析,指出了其不適應(yīng)存在大量不確定性因素的房地產(chǎn)投資環(huán)境之處。由此引出實(shí)物期權(quán)思想并對(duì)其定價(jià)公式進(jìn)行詳細(xì)剖析,提出了實(shí)物期權(quán)分析方法運(yùn)用于房地產(chǎn)投資決策中的總體思路,突破了傳統(tǒng)投資決策方法的局限性,使投資決策更加科學(xué)、合理,并對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)投資管理工作有一定的指導(dǎo)意義。

文章通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資決策方法的局限性分析,引入房地產(chǎn)投資決策的實(shí)物期權(quán)方法,闡述了實(shí)物期權(quán)的基本理論、房地產(chǎn)投資的實(shí)物期權(quán)特性和決策標(biāo)準(zhǔn),并詳細(xì)分析了房地產(chǎn)投資決策中運(yùn)用實(shí)物期權(quán)主要解決的問(wèn)題,這對(duì)管理者的房地產(chǎn)投資分析和決策有一定的幫助和指導(dǎo),使投資決策更加科學(xué)、合理。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的分類——對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，可以使我們更加具體地把握房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，并且分析來(lái)自各方面風(fēng)險(xiǎn)的可能性大小與程度高低，以便根據(jù)房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的具體情況，區(qū)分輕重緩急，對(duì)癥下藥，從而有效地降低房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。

畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)分析與防范 目錄

[碩士]房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)與期貨——【學(xué)位年度】2007　　【摘要】　　房地產(chǎn)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中有著舉足輕重的地位。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)正處于向規(guī)?；?、品牌化、規(guī)范運(yùn)作的轉(zhuǎn)型時(shí)期，房地產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)方式正在由偏重速...

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)論文

關(guān)于房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的探討——房地產(chǎn)是一種典型的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè),為合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)用模糊綜合評(píng)價(jià)和層次分析法,建立了地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)體系,分析了地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素并進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),從而有針對(duì)性的采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的措施.